사업소개
PDF(Private Debt Fund)는 소수의 투자자로부터 모집한 자금을 부동산 담보대출, 부동산 PF대출,
부동산 임대대출 및 NPL 매입 등에 투자하여 수익을 내는 사모펀드입니다.
부동산 임대대출 및 NPL 매입 등에 투자하여 수익을 내는 사모펀드입니다.
푸른파트너스자산운용
PDF의 안정성
1. 안정적인 부동산 담보 확보를 통한 수익 실현
- → 부동산 담보대출의 가장 큰 리스크는 높은 LTV에서 기인
- → LTV(Loan to Value) 비율을 낮추고 연대보증 및 신용보강으로 리스크 완화
2. 분양 리스크 헷지를 통한 수익 실현
[1] 낮은 Exit 분양률로 상환 리스크 헷지
- → 과거 : 높은 Exit 분양률로 인해 상환 리스크 있음
- → 현재 : Exit 분양률을 낮추고, 연대보증을 강화하여 안정성 확보
[2] 분양 리스크 헷지
- → 과거 : 분양 악화시 시행사 부도 및 자금회수 불가능
- → 현재 : 분양형 토지신탁을 기초로 공사비 재원으로 분양리스크 헷지, 미분양시에도 필수사업비 확보로 분양리스크 헤지 구조
[3] 준공 리스크 헷지
- → 과거 : 시공사 부도 및 손실 발생시, 공사 진행 불가로 손실 발생
- → 현재 : 관리형 토지신탁을 기초로 필수사업비 확보 및 메이저 신탁사의 책임준공 확약을 통한 준공 리스크 헷지
3. 기존 PF대출은 예상치 못한 분양 악화로 인한 손실 발생 가능성이 높음
- → 현재 : 분양 리스크에 영향을 받지 않는 구조화 대출을 이용하여 리스크 헷지 및 필수 사업비 확보를 통한 준공리스크 헷지
운용전략
부동산 관련 대출 수익 +α를 추구하는 분산포트폴리오 구성
- 기존 금융기관과 달리 자본시장법에 따른 PDF는 대출 구조, 수수료, 금리 등 대출 구조에 제약이 없음
- 안정성에 우선을 둔 부동산 담보대출, 구조화 대출에 집중 및 원금상환 가능성이 높은 금융구조 내 투자
- 대형 단일 사이트로 인한 대출 투자 위험을 헤지하기 위해 분산된 대출 포트폴리오 구성